2013年9月16日,，今年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)最大的交易肥皂劇搜狗交易案終于畫上了句號(hào),。只是，最終的結(jié)局出乎了絕大多數(shù)人的意料,。
17時(shí)許，騰訊在港交所發(fā)布公告,，宣布與搜狐及其他獨(dú)立第三方簽訂認(rèn)購(gòu)協(xié)議,，向搜狗注資4.48億美元，并將搜搜和QQ輸入法業(yè)務(wù)與搜狗現(xiàn)有業(yè)務(wù)進(jìn)行合并,。交易完成后,，騰訊獲得搜狗完全攤薄后36.5%股份，且騰訊持股比例會(huì)在近期內(nèi)增加至40%左右,。
在騰訊投資后,，搜狐及其關(guān)聯(lián)方仍是搜狗控股股東，而搜狗將繼續(xù)作為搜狐子公司獨(dú)立運(yùn)營(yíng),。在新成立的搜狗公司中,，搜狐公司CEO張朝陽(yáng)繼續(xù)擔(dān)任董事長(zhǎng)，騰訊總裁劉熾平和首席運(yùn)營(yíng)官任宇昕出任董事,。搜狗CEO王小川繼續(xù)擔(dān)任董事和首席執(zhí)行官,。
此次交易案最終水落石出，騰訊笑到最后與王小川的努力分不開,。在昨日晚間于搜狐媒體大廈舉行的媒體見面會(huì)上,，張朝陽(yáng)透露，搜狐和騰訊年初開始談,，當(dāng)初存在分歧：騰訊希望控股,，搜狗希望獨(dú)立發(fā)展，直到最近才消除障礙,，雙方迅速達(dá)成合作,。馬化騰(微博)也坦承，騰訊與搜狐談判過程中思路發(fā)生改變,，最終不再追求控股,，認(rèn)可了戰(zhàn)略投資方式,。
談及這項(xiàng)合作時(shí)，騰訊公司CEO馬化騰指出,，搜索引擎市場(chǎng)特別講究規(guī)模效益,，流量規(guī)模和變現(xiàn)能力息息相關(guān)。與其搜狗,、搜搜惡性競(jìng)爭(zhēng)不如聯(lián)合起來把流量共同做大,。
張朝陽(yáng)指出，搜狗的夢(mèng)想肯定比上市要大,，包括未來給人們帶來生活的便利也充滿想象,。搜狗以產(chǎn)品和技術(shù)見長(zhǎng)，現(xiàn)在要大力宣傳,，不能酒香巷子深,。
搜狗CEO王小川則放言，依托搜狗技術(shù)創(chuàng)新與騰訊大平臺(tái)合作,，將迅速與百度,、360一起建立PC搜索三分天下的格局。
交易一波三折：王小川是促成騰訊入股的關(guān)鍵人物
昨日傍晚,，當(dāng)馬化騰,、張朝陽(yáng)和王小川一起出現(xiàn)在搜狐媒體大廈專訪間時(shí)，經(jīng)歷漫長(zhǎng)等待的媒體記者盡管已經(jīng)提前幾分鐘知道了搜狗命運(yùn)落定的消息,，卻還是遲遲沒能平息震驚和意外的心情,，以至于長(zhǎng)時(shí)間竟無(wú)人提問。
“要不大佬們先合個(gè)影吧,！”搜狐CFO余楚媛笑著提了個(gè)建議,。拍照時(shí)，王小川在馬化騰和張朝陽(yáng)的執(zhí)意要求下站在了三人中間,，但表情卻依然如往日一般略顯拘束和靦腆,。
不過，沒有人會(huì)懷疑王小川此時(shí)心中暗藏的喜悅和激動(dòng),，這個(gè)當(dāng)年曾經(jīng)奔赴杭州密會(huì)馬云(微博)引入阿里投資,、生生說服張朝陽(yáng)中斷和360合作的“理工男”，再一次靠自己的堅(jiān)持成功為搜狗贏得了繼續(xù)獨(dú)立發(fā)展的命運(yùn),。
知情人士向騰訊科技透露,，搜狗此次和騰訊達(dá)成合作，正是源于王小川的努力和積極奔走,。今年7月中旬,，正當(dāng)360和搜狗的談判還在進(jìn)行中時(shí)，王小川飛往深圳密會(huì)騰訊高層,，重啟了雙方的談判窗口,。
事實(shí)上,，早在今年年初，便曾傳出搜狗和騰訊合作談判的消息,，不過當(dāng)時(shí)雙方因?yàn)樵谒压藩?dú)立發(fā)展問題上存在分歧而導(dǎo)致計(jì)劃擱淺。
當(dāng)時(shí)搜狗一位高層曾對(duì)騰訊科技表示,，未來搜索行業(yè)可能有三種不同形態(tài),，一種是搜狗幫百度，一下子鎖定百度在搜索市場(chǎng)的份額,，百度一家獨(dú)大,；一種是搜狗幫助360快速補(bǔ)齊商業(yè)和技術(shù)短板，形成3B格局,；第三種可能是搜狗與騰訊走近,，實(shí)現(xiàn)3SB格局。
早有知情人士透露,，選擇百度或360帶來的影響都很大,，王小川有足夠理由去選擇騰訊。首先,，搜狗文化與騰訊很契合,。搜狗內(nèi)部是簡(jiǎn)單正派工程師文化，其核心團(tuán)隊(duì)是清一色的清華畢業(yè)生,，氛圍單純,，合作默契。騰訊文化也是公認(rèn)比較簡(jiǎn)單,，講究用戶體驗(yàn),。
雙方主要的談判就是針對(duì)搜狐是否要讓出控股股東的位置。
昨天在接受采訪時(shí),，張朝陽(yáng)透露,，搜狐希望保留搜狗團(tuán)隊(duì)賴以成功的創(chuàng)造性和創(chuàng)業(yè)精神，保證搜狗擁有更好的技術(shù),、產(chǎn)品以及能動(dòng)性,，而騰訊則希望能收購(gòu)搜狗完成控股。
雙方分歧導(dǎo)致第一次談判擱淺后不久,，今年3月,，奇虎360向搜狐提出搜狗并購(gòu)方案，再次攪亂了行業(yè)形勢(shì),。當(dāng)時(shí),，360董事長(zhǎng)周鴻祎(微博)與復(fù)出不久的張朝陽(yáng)曾被媒體撞破在京城某夜店密會(huì)，不過兩家公司籌劃重大交易的消息尚未被外界得知,。
4月底5月初,，雙方交易談判核心內(nèi)容外泄,，有知情人士后來向騰訊科技指出，當(dāng)時(shí)360擬出價(jià)不超過14億美金,，以少量現(xiàn)金加大約1/3股權(quán)的形式全盤收購(gòu)搜狗,。事實(shí)上，360在4月的股價(jià)均價(jià)為30美元左右,，市值在40億美元上下,，計(jì)算數(shù)據(jù)與收購(gòu)傳聞吻合。
通接下來雙方已非常接近達(dá)成交易,，消息稱,，雙方已草擬好了收購(gòu)協(xié)議的細(xì)節(jié)，只等簽字,，但為什么最終沒落停,？
接近雙方談判的內(nèi)部人士向騰訊科技透露，三年前就反對(duì)過360入股的王小川,，這次也堅(jiān)決反對(duì)這筆交易,，堅(jiān)持搜狗的獨(dú)立發(fā)展。
張朝陽(yáng)昨日也在現(xiàn)場(chǎng)暗示,，與360的合作方式是“把搜狗基本上揉碎了來滋養(yǎng)360的茁壯成長(zhǎng)”,。此外如前文所述，搜狗簡(jiǎn)單的工程師文化和360的公司文化也是不匹配的,。
第二個(gè)方案是促成搜狗獨(dú)立發(fā)展,，不被任何一方收購(gòu)。當(dāng)時(shí)有傳聞稱,，有巨頭給搜狗CEO王小川開價(jià),，只要能把團(tuán)隊(duì)帶出來另起爐灶，就投資1億美元,。
這一次,，王小川依然沒有選擇放棄從十年前便開始傾注心血開發(fā)的搜狗，而是通過投行人士的搭線趕赴深圳,，重啟和騰訊的合作談判,，為了搜狗的獨(dú)立發(fā)展做最后一搏。
對(duì)王小川而言,，騰訊入股后現(xiàn)有團(tuán)隊(duì)還可以繼續(xù)主導(dǎo),，騰訊不會(huì)過多干預(yù)其獨(dú)立性。這一點(diǎn)王小川可以從傅盛(微博)那里得到印證,。騰訊入股金山網(wǎng)絡(luò)后,，對(duì)金山的獨(dú)立性尊重很好，少有干預(yù)。
馬化騰對(duì)王小川也贊賞有加,，這一點(diǎn)在采訪現(xiàn)場(chǎng)得到驗(yàn)證,。馬化騰表示，在過去搜索這么困難,，尤其有安全軟件靠其資源來帶動(dòng)情況下,，搜狗還能做到現(xiàn)在的成績(jī)非常難。
在搜狐和360的談判陷入僵局的背景下,，王小川的奔走終于收到成效,，騰訊在反復(fù)權(quán)衡后最終向搜狗拋出了橄欖枝。
昨日下午,，騰訊和搜狐分別公告了交易案落定的消息。
360接連錯(cuò)失91無(wú)線和搜狗
騰訊,、百度,、360、阿里巴巴今年相繼與搜狗沾染上“緋聞”,，此前最熱的主角一直是360,。360方面也認(rèn)為是板上釘釘?shù)氖拢蝗婚g,，煮熟的鴨子飛了,。以至于有人形容：360已經(jīng)在洞房門口，卻被告知新郎是別人,。
對(duì)于如今騰訊入股搜狗,，360總裁齊向東、CFO徐祚立均避談此事,，360董事長(zhǎng)周鴻祎則表態(tài),，騰訊加入搜索戰(zhàn)對(duì)搜索市場(chǎng)是好事，目前搜索仍處于壟斷格局,。未來搜索市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)加劇,，但網(wǎng)民會(huì)最終受益，那些損害網(wǎng)民利益的搜索推廣行為,，會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)中被淘汰,。
實(shí)際上，360有太多遺憾,，曾多次接近交易達(dá)成,，但最終功敗垂成。
360并購(gòu)搜狗可增加搜索市場(chǎng)規(guī)模和收入,；搜狗銷售單價(jià)高于360,，并購(gòu)搜狗有利于提升360搜索未來變現(xiàn)能力。一旦360和搜狗交易達(dá)成,，份額近30%,，對(duì)百度造成嚴(yán)重威脅,。
因此，360如意算盤遭遇了百度的不斷攪局,。剛剛升任百度副總裁的湯和松參與了整個(gè)交易過程,。據(jù)知情人士透露，百度的意圖是不斷殺價(jià),、抬高360并購(gòu)成本,，最不濟(jì)的做法是將搜狗攬下。
上述人士表示,，百度提出多套方案,。第一方案是以15億美元收購(gòu)搜狗，同時(shí)促成愛奇藝,、PPS和搜狐視頻的合并,，而后者是對(duì)搜狐最有吸引力的地方；不過,，百度的方案在價(jià)格上相比360沒有太大優(yōu)勢(shì),，百度的策略是“拖”字優(yōu)先，希望將搜狗的交易拖入一個(gè)多維度的談判進(jìn)程中,。
百度還在6月中旬提出以新的交易框架與搜狐達(dá)成資本交易,。
各方攪局給360并購(gòu)搜狗一案產(chǎn)生不利影響。而在7月,，360和搜狗的交易方案卻因資本市場(chǎng)的變化最終流產(chǎn),。由于360股價(jià)前幾個(gè)月一直上漲，按7月31日的收盤價(jià)計(jì)算市值達(dá)到80億美元——由于雙方一開始談的收購(gòu)方式鎖定股權(quán)交換,，如果最終按照1/3市值計(jì)算,，搜狗的估值將超過26.5億美元，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了當(dāng)時(shí)14億美元的估值,。
據(jù)騰訊科技了解,，360董事會(huì)此時(shí)出現(xiàn)分歧，認(rèn)為搜狗的業(yè)務(wù)主要是在PC,，增長(zhǎng)將趨于停滯,，整合風(fēng)險(xiǎn)高，收購(gòu)價(jià)格太高,，需要重新談判,。
這也讓周鴻祎感嘆，周鴻祎稱,，巨頭都是幾百億美元身家,，手里有幾十億美金的現(xiàn)金，巨頭頻頻舉牌時(shí)360發(fā)現(xiàn)兜里錢最少，跟巨頭不可能比財(cái)力,。正是吃了手中無(wú)現(xiàn)金的虧,，360近期發(fā)債，完成本金總額為6億美元的高級(jí)可轉(zhuǎn)換票據(jù)的私募發(fā)行交易,，為接下來的并購(gòu)做鋪墊,。
拖延帶來的惡果就是，在百度19億美元并購(gòu)網(wǎng)龍旗下91無(wú)線后,，談判日久的搜狗也最終和騰訊走到了一起,。
交易案沖擊波：改寫國(guó)內(nèi)搜索市場(chǎng)格局
連續(xù)在兩大交易案中碰壁的360，未來在PC端流量變現(xiàn)領(lǐng)域和移動(dòng)端都將遭遇巨頭圍堵,。騰訊,、搜狐和搜狗甚至是攪局者百度都成為了這次并購(gòu)的受益者。
馬化騰昨日表示,，搜狗具備較強(qiáng)的商業(yè)變現(xiàn)能力和高流量,，騰訊與其在相關(guān)領(lǐng)域和搜狗惡性競(jìng)爭(zhēng)，不如聯(lián)合把市場(chǎng)做大,，調(diào)動(dòng)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)管理層的積極性，讓搜狐和騰訊的平臺(tái)資源能夠全力釋放出來,。
對(duì)于搜狗來說,，在渠道流量和品牌方面，騰訊社交網(wǎng)絡(luò)以及龐大用戶資源將會(huì)為搜狗拼音和搜狗帶來實(shí)質(zhì)性的支持,。早在7月29日,，張朝陽(yáng)公開接受媒體采訪時(shí)便表示，搜狗在以往更注重技術(shù)產(chǎn)品,，但是,，品牌宣傳上做得不夠強(qiáng)，如果這幾年搜狗營(yíng)銷做得更強(qiáng),，市場(chǎng)份額會(huì)更大,。
目前看來，業(yè)界對(duì)騰訊戰(zhàn)略投資搜狗一事也是高度認(rèn)可,。
而搜狗和搜搜合并之后,，在PC搜索市場(chǎng)將和百度、360形成三分天下的格局,。根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)CNZZ的數(shù)據(jù),，在PC搜索市場(chǎng)，截至2013年8月,，搜狗的市場(chǎng)占有率為10.35%,，搜搜為3.62%，合計(jì)約14%，已經(jīng)與360占有18%的市場(chǎng)份額相近,。
互聯(lián)網(wǎng)分析人士謝文(微博)接受騰訊科技采訪時(shí)表示,，騰訊入股搜狗對(duì)騰訊和搜狐來說是兩全其美的選擇，使得搜索行業(yè)老二和老三差距明顯縮小,，搜狗具有了跟360搶奪第二名實(shí)力,。未來誰(shuí)是PC搜索行業(yè)第二名，還需再觀察半年,。
360正在加快切入騰訊的核心游戲市場(chǎng),，其第二季度游戲增值服務(wù)達(dá)到6090萬(wàn)美元，較上年同期增長(zhǎng)181%,。如果360收購(gòu)搜狗加強(qiáng)變現(xiàn)能力,，向游戲市場(chǎng)進(jìn)一步進(jìn)攻，這對(duì)騰訊在游戲發(fā)展戰(zhàn)略上是不利挑戰(zhàn),。
互聯(lián)網(wǎng)分析人士洪波(微博)也表示,，對(duì)騰訊來說這屬于防御性戰(zhàn)略。騰訊發(fā)展需要安定的外部環(huán)境,，無(wú)論是投資金山網(wǎng)絡(luò)還是搜狗,，都是這一目的，這又比單純靠自己發(fā)展好很多,?？傮w而言，會(huì)使360搜索擴(kuò)張受到制約,，某種程度上百度也是此次事件間接受益者,。
最新財(cái)報(bào)顯示，搜狗今年第二季度營(yíng)收達(dá)5000萬(wàn)美元,，較去年同期大幅增長(zhǎng)64%,，環(huán)比一季度的3900萬(wàn)美元增長(zhǎng)27%。與搜搜整合后,，搜狗營(yíng)收無(wú)疑將進(jìn)一步明顯增加,。
搜狗和騰訊業(yè)務(wù)整合更大想象空間在移動(dòng)端。最新數(shù)據(jù)顯示,，搜搜在無(wú)線領(lǐng)域的市場(chǎng)份額占到了14%,，遙遙領(lǐng)先360，和搜狗合并之后,，新搜狗在移動(dòng)端已經(jīng)穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)市場(chǎng)第二份額,。此外，截至7月,，搜狗手機(jī)輸入法月活躍用戶數(shù)突破1.5億,；搜狗手機(jī)地圖推出的路況導(dǎo)航的總用戶數(shù)已突破5000萬(wàn),。
王小川認(rèn)為，在PC上搜狗通過“三級(jí)火箭”的打法靠輸入法便支撐起當(dāng)前10%的市場(chǎng)份額,，而騰訊提供更加龐大的從客戶端到云端的頁(yè)面資源支持,，并且在社交化搜索將有更大的優(yōu)勢(shì)，搜狗的份額還會(huì)有一個(gè)迅速提升,。
談及這項(xiàng)合作時(shí),，馬化騰指出，只有技術(shù)是不夠,，必須要和渠道相結(jié)合,。相反，搜狗是一整套打法,，同樣是搜索團(tuán)隊(duì),，搜狗瀏覽器就做得很好，變現(xiàn)也好得多,。
馬化騰表示,，騰訊現(xiàn)在基本把和流量變現(xiàn)方面的業(yè)務(wù)全部放在搜狗，自身將會(huì)專注于安全,，投入大量成本,、技術(shù)扎根無(wú)線和PC安全業(yè)務(wù)。
