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中國經(jīng)濟潛力多大,？股票還能買嗎,？看這些投資經(jīng)理怎么說!

在今天開幕的諾亞財富領(lǐng)軍者線上峰會合格投資人專場直播現(xiàn)場,，來自國內(nèi)知名基金公司投資人和大家分享了他們對當(dāng)下市場的判斷和投資建議,。

中國經(jīng)濟潛力多大,？股票還能買嗎？看這些投資經(jīng)理怎么說

嘉賓：

馮佳 大成基金固定收益總部投資經(jīng)理

汪孟海 富國海外權(quán)益投資部海外投資副總監(jiān)

杜亮 鵬華基金穩(wěn)定收益投資部投資經(jīng)理

如何看待中國經(jīng)濟潛力,？

對于當(dāng)下市場的看法,，三位嘉賓較為一致。

汪孟海認(rèn)為,，中國經(jīng)濟從現(xiàn)在往后看幾年,，會習(xí)慣中美貿(mào)易問題的摩擦和干擾，中國作為冉冉升起的經(jīng)濟體,，已經(jīng)越來越逼近美國的經(jīng)濟地位,，所以說在這種情況下，我們要接受中美之間在未來仍然會有一些摩擦,，會有各種各樣的問題,。

“但我們沒必要為這件事過于擔(dān)心,，因為中國整體經(jīng)濟態(tài)勢不會因為貿(mào)易摩擦而被壓住，這種態(tài)勢是長期的,，不是一兩年的,。” 汪孟海說,。

馮佳認(rèn)為，目前來看,，經(jīng)濟修復(fù)這條主線仍然是不變的,，變的話可能是經(jīng)濟修復(fù)的斜率，即經(jīng)濟復(fù)蘇的增長速度并沒有像四五月份那么強勁,，但實際上整體的經(jīng)濟修復(fù)主線仍然是延續(xù)趨勢往上的,。

馮佳說：“從工業(yè)企業(yè)增加值和利潤來看，整體增速反彈超預(yù)期,。我們認(rèn)為工業(yè)企業(yè)的利潤其實更多反映的是中上游工業(yè)品的需求復(fù)蘇,，但我們看第三產(chǎn)業(yè)，包括消費品,、通信,、電子、汽車制造業(yè)等行業(yè)利潤是下行的,。因此也反映出企業(yè)的利潤復(fù)蘇也是呈現(xiàn)分化格局,，因此我們經(jīng)濟在修復(fù)趨勢不變的同時，會呈現(xiàn)分化格局,?！?

杜亮對中國經(jīng)濟的判斷和前兩者相似，他認(rèn)為,，中國正處在一個偉大的時代,。我們應(yīng)該擁抱中國的核心資產(chǎn)，擁抱中國的市場紅利,。從六個方面來看,，中國未來發(fā)展機會巨大：

首先，中國市場的人口和工程師紅利非常巨大,，海外一些創(chuàng)新藥公司,，正逐步把一些創(chuàng)新研發(fā)的環(huán)節(jié)交給中國公司來代工，這也是體現(xiàn)了中國具有工程師紅利,。中國人口眾多,，如果一個新產(chǎn)品能夠在中國市場上快速銷售，達(dá)到一個爆款產(chǎn)品的狀態(tài),，他就能夠在短時間之內(nèi)利用規(guī)模效應(yīng),，快速降低它的成本,，提高全球競爭力，進(jìn)而去擴大海外的市場份額,；

其次,，中國是制造業(yè)大國，產(chǎn)業(yè)鏈上下游環(huán)節(jié)齊全,，互動密切,，這有助于我們降低整個制造業(yè)成本，推動制造業(yè)創(chuàng)新,；

第三,，國內(nèi)企業(yè)眾多，大概有66000多萬家企業(yè),，可能比歐洲某些國家人口還多,，在企業(yè)級市場上，我們有規(guī)模優(yōu)勢,；

第四,，我們正在城市化進(jìn)程中，一些新的商業(yè)模式不斷的出現(xiàn),。這些新的商業(yè)模式有助于提高我們工作和生活的效率,；

第五，我們剛好處在一個產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新革命的過程中,，我們看到一些新的技術(shù)出現(xiàn),，比如說像人工智能、機器人,、大數(shù)據(jù),、云計算、基因技術(shù)等,，這些新的技術(shù)能夠幫助我們大幅的提高生產(chǎn)力,；

第六，也是最重要的一點,，中國企業(yè)家現(xiàn)在還是處在一種創(chuàng)業(yè)的過程之中,，大家比較奮斗，現(xiàn)在大家還是比較適應(yīng)白加黑5+2的工作狀態(tài),，但是海外很多企業(yè)家可能已經(jīng)開始享受生活了,，所以中國整個企業(yè)家群體還是比較有競爭力的。

如何看待當(dāng)下高熱度權(quán)益市場,？

對于近期熱度很高的權(quán)益市場而言,，三位嘉賓有自己不同觀點。

汪孟海表示對于未來幾年中國權(quán)益市場還是比較樂觀的,。他說：“基于我們對中國經(jīng)濟的態(tài)勢不會因為中美關(guān)系摩擦而改變的觀點,，加之中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的效果在長期會被看到,，即使在疫情最嚴(yán)峻，全球流動性出現(xiàn)危機的時候,，我們依然看好中國市場,。我們對中國經(jīng)濟還是比較積極樂觀的，我們覺得現(xiàn)在是非常好的時機,，因為中國本身疫情控制住了,，然后還海外又在遭受干擾，進(jìn)而導(dǎo)致的中國資產(chǎn)被低估,，是比較好的配置的一個時點,。”

而對于中國香港的權(quán)益類市場,，他更為看好：“中國香港市場由于資金的流出抑制了市場表現(xiàn),，所以性價比更高,。從6-12個月的維度來看,，我們覺得中國香港市場可能會比A股市場更有性價比?！?

相對于汪孟海的樂觀態(tài)度,，馮佳認(rèn)為過去三個月權(quán)益市場的如火如荼，一方面由于資金面的推動,，另外一方面是由于權(quán)益市場可以反映經(jīng)濟基本面的,，由于一季度的一個大坑，正在逐步爬坡回一個正常經(jīng)濟水位,，權(quán)益市場是提前量的反應(yīng),。

“目前我們認(rèn)為當(dāng)下的基本面和政策面其實是比較難以去支撐一個大牛市，這一次的經(jīng)濟復(fù)蘇是弱勢復(fù)蘇,，它會逐步的帶動股市的低估值板塊上行,。最近我們也關(guān)注到低估值板塊成交量有逐步上行的態(tài)勢，伴隨著融資融券的成交量上行,，有一個逐步抬升的過程,。由于外圍和地緣政治等因素，避險情緒也是在抬升中,，因此風(fēng)險偏好可能會逐步回落,。很多資金可能會從高估值板塊切換到低估值板塊去尋找安全邊際，當(dāng)然,，這并不等于說高成長類的中小盤板塊類企業(yè)就沒機會,。我們整體認(rèn)為在震蕩市場中，權(quán)益的表現(xiàn)會是行業(yè)輪動,，復(fù)蘇牛會帶動低估值板塊率先受益,，行業(yè)輪動也會帶動整體估值往上抬升,。” 馮佳說,。

杜亮則表示一直以來是長期看多股票資產(chǎn)的,，他從三個層面分析了原因，他說：“首先,，從貨幣環(huán)境來看,，全球現(xiàn)在進(jìn)入新的貨幣寬松周期，會幫優(yōu)秀公司提升估值,；其次,，從監(jiān)管政策來看，這兩年股市的國家戰(zhàn)略地位有所提高,，國家在推動科創(chuàng)板改革,，鼓勵科技創(chuàng)新的企業(yè)上市融資去發(fā)展壯大，監(jiān)管政策對市場是呵護和友好的,；第三,，從增量資金的角度來看，在流動性寬松的環(huán)境中,，全球各個投資機構(gòu)都在增持股票的資產(chǎn),，希望提高投資收益率。 ”

當(dāng)下市場用什么投資策略,？

對于當(dāng)下市場投資策略,，汪孟海認(rèn)為，從組合框架上來講,，可以構(gòu)建A股和H股雙向融合的組合,。

他說：“中國和中國香港市場分別有各自特點。比如A股市場食品飲料,、半導(dǎo)體,、醫(yī)療保健屬于優(yōu)勢行業(yè)。在香港,，互聯(lián)網(wǎng)是優(yōu)勢產(chǎn)業(yè),，因為互聯(lián)網(wǎng)龍頭都在香港上市，另外有些細(xì)分服務(wù)業(yè)也較具優(yōu)勢,，金融地產(chǎn)也值得關(guān)注?，F(xiàn)在的情況是有些行業(yè)的表現(xiàn)雖有差強人意，但無論A股還是H股都一樣,，一旦經(jīng)濟穩(wěn)住,，這些優(yōu)勢板塊都會有很好向上彈性。兩個市場有各自優(yōu)勢行業(yè),，如果構(gòu)建組合,，可以把兩個市場優(yōu)勢行業(yè)打包,，優(yōu)中選優(yōu)放在一起。我們認(rèn)為現(xiàn)在是踐行我們投資框架和思路的合適時機,?！?

馮佳則認(rèn)為，就目前情況來看,，市場可能會逐步進(jìn)入到震蕩市,。“目前來看,，經(jīng)濟的復(fù)蘇趨勢是不改的,，那么政策會重回常規(guī)貨幣政策，政策會重回穩(wěn)增長與防風(fēng)險的平衡之中,。經(jīng)歷過去兩個季度的債券,、股票市場大幅波動，目前來看股債市場的相對價值比較均衡的,。股債價值相對均衡的另外一種演繹方式,，是有可能反映在經(jīng)濟基本面的同時，讓兩個市場會處于一個窄幅震蕩的狀態(tài)之中,。而在震蕩市場中,，做好絕對收益投資,，應(yīng)該用固收+策略,。”

杜亮則表示,，會采取多個策略的組合,，避免過于依賴單一策略。這些采取的策略包括高分紅價值股策略,、逆向選股策略,、成長趨勢、投資策略,、新股申購策略和定增策略等,。

“我們會根據(jù)不同市場狀態(tài)，選擇不同的策略組合,。在固定資產(chǎn)方面,，我們可以投資國內(nèi)債券，年化收益大概3%-4%,也可以配置美元債基金,，主要投資國內(nèi)龍頭公司在香港發(fā)行的美元債券,，年化收益大概7-8%，也可以投資可轉(zhuǎn)債,。通過這樣多層資產(chǎn)組合,，我們就可以在固定資產(chǎn)收益層面獲得較為穩(wěn)健的資產(chǎn)收益,。組合超額收益主要通過權(quán)益資產(chǎn)來實現(xiàn)，我們可以投資A股和港股,，港股配置可以補充A股缺少的商業(yè)模式及頭部公司（如互聯(lián)網(wǎng)龍頭）,，擁抱時代紅利和中國優(yōu)勢資產(chǎn)，分享優(yōu)秀公司的成長,?！崩瞎擅窠棠阕詈唵斡行У某垂擅伢?值得散戶借鑒閱讀!如果你想學(xué)習(xí)更多選股技巧，實戰(zhàn)干貨和莊家操盤,，可以添加筆者的   長按可復(fù)制到微信好友免費咨詢“最簡單有效的炒股秘笈”!!!!!建立交易系統(tǒng)和盈利模型一套,，探索操盤之心法，做到知行合一,。