上周五,，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，鋼鐵行業(yè)指數(shù)上漲1.90%,，行業(yè)漲幅排名居后,，板塊中多數(shù)個(gè)股漲幅在2%到3%之間。分析人士表示,，近期利好政策集中出臺(tái),，市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)，盈利確定性強(qiáng),、估值優(yōu)勢(shì)明顯的鋼鐵板塊有望獲得市場(chǎng)關(guān)注,。

基本面持續(xù)向上

據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的信息，今年前三季度鋼鐵行業(yè)運(yùn)行質(zhì)量,、效益得到很大提升,，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2299.63億元，同比增長(zhǎng)86.01%,，銷售利潤(rùn)率基本達(dá)到全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)率水平,。

從生產(chǎn)看，前三季度,，全國(guó)共生產(chǎn)生鐵,、粗鋼和鋼材分別為5.79億噸、6.99億噸和8.21億噸,，同比分別增長(zhǎng)1.19%,、6.07%和7.21%。從價(jià)格看,，今年以來(lái),，鋼鐵協(xié)會(huì)CSPI中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)基本在110點(diǎn)-120點(diǎn)之間波動(dòng)。9月末,，鋼鐵協(xié)會(huì)CSPI中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)為121.64點(diǎn),，同比上漲6.87%。

另一方面,，隨著行業(yè)運(yùn)行穩(wěn)中向好,，鋼企效益提升，資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)下降,。1-9月份，中鋼協(xié)會(huì)員鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入3.06萬(wàn)億元,，同比增長(zhǎng)14.47%,；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2299.63億元,，同比增長(zhǎng)86.01%。在效益較好的情況下,，鋼鐵行業(yè)加大去杠桿力度,，9月末，會(huì)員鋼鐵企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率66.11%,，同比下降3.91個(gè)百分點(diǎn),。

分析人士表示，行業(yè)維持景氣是板塊業(yè)績(jī)繼續(xù)高增的主要原因,，前三季度Myspic綜合鋼價(jià)指數(shù)平均為153.54點(diǎn),，同比增長(zhǎng)12.71%，各主要品種現(xiàn)貨價(jià)格均維持上升勢(shì)頭,；主要原燃料價(jià)格出現(xiàn)分化,，鐵礦石價(jià)格下降整體壓制制造成本增速，鋼材購(gòu)銷差價(jià)擴(kuò)大,，鋼材噸鋼毛利維持高位,。

向上仍有空間

上周五，鋼鐵板塊表現(xiàn)居后,，板塊內(nèi)安陽(yáng)鋼鐵,、韶鋼松山、華菱鋼鐵等多只鋼鐵股漲幅在2%到3%之間,。對(duì)于鋼鐵板塊的投資,，中泰證券表示，在經(jīng)濟(jì)壓力增大背景下，環(huán)保開始糾偏“一刀切”,，實(shí)際環(huán)保限產(chǎn)已經(jīng)松動(dòng),，因此實(shí)際鋼鐵產(chǎn)量影響會(huì)低于理論計(jì)算值，預(yù)計(jì)產(chǎn)量后期變化將比較平緩,，鋼價(jià)激變的概率不大。配合目前板塊盈利高企估值偏低,，個(gè)股仍具備修復(fù)的空間,。

平安證券表示，2018年申萬(wàn)鋼鐵板塊股息達(dá)到4.00%,，為2009年以來(lái)最高,，鋼鐵板塊股息率明顯上升，基金三季度板塊持倉(cāng)在連續(xù)兩季度下降后再次回升,。四季度,，行業(yè)供需平衡格局難以改變，主要鋼材品種噸鋼毛利仍然維持高位,，全年鋼企業(yè)績(jī)有望保持增長(zhǎng),。同時(shí)鋼鐵板塊估值處于歷史低位,，股息率大幅提升，板塊具有較強(qiáng)配置價(jià)值,。

同時(shí)愛建證券分析師張志鵬表示,，在鋼企普遍具有較好業(yè)績(jī)背景下，板塊抗跌風(fēng)險(xiǎn)有望強(qiáng)于平均水平,。