匯豐銀行(HSBC)奢侈品行業(yè)分析師 Erwan Rambourg指出：縱觀整個(gè)歐洲奢侈品行業(yè)，很多家族控股的品牌/企業(yè),，會(huì)選擇通過(guò)兼并收購(gòu)的方式來(lái)確保基業(yè)長(zhǎng)青,。

對(duì)此，Erwan Rambourg 的解釋是：家族控股的品牌/企業(yè)沒(méi)有養(yǎng)成向股東派發(fā)現(xiàn)金的習(xí)慣,，相反,，企業(yè)手里的現(xiàn)金會(huì)越積越多，而后推動(dòng)品牌估值上漲,。據(jù)《華麗志》之前的報(bào)道,，截至2017年底，LVMH集團(tuán),，Kering(開(kāi)云集團(tuán))和 Hermès International (愛(ài)馬仕集團(tuán))以及 Richemont(歷峰集團(tuán))等四大歐洲奢侈品巨頭手中累計(jì)的現(xiàn)金資產(chǎn)達(dá)到了174億歐元(約合220億美元),。

同時(shí)，家族控股的品牌/企業(yè)往往舍不得在門(mén)店上做大的投入,，多數(shù)會(huì)選擇重新選址開(kāi)店,，或?qū)ΜF(xiàn)有門(mén)店稍作調(diào)整。

與之形成對(duì)比的,，像美國(guó)珠寶品牌 Tiffany 這樣公眾持股的上市公司,，就計(jì)劃從2019年2月開(kāi)始對(duì)位于紐約曼哈頓第五大道的旗艦店進(jìn)行徹底翻新，預(yù)計(jì)耗時(shí)三年,，斥資2.5億美元——這筆投入約占公司年均銷(xiāo)售額的1～2%,。

Erwan Rambourg 認(rèn)為，考慮到企業(yè)成本上漲,，管理運(yùn)營(yíng)等問(wèn)題,，“因?yàn)闀r(shí)尚行業(yè)的大趨勢(shì)一直在快速變化，從某個(gè)角度講,，單品牌時(shí)尚戰(zhàn)略將會(huì)被淘汰,。”

對(duì)分析師而言,，多品牌戰(zhàn)略對(duì)時(shí)尚行業(yè)至關(guān)重要,。原因包括：

多品牌戰(zhàn)略意味著規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，“不要把所有雞蛋放在一個(gè)籃子里”,，多個(gè)在單一品類表現(xiàn)優(yōu)異的品牌,，能讓整個(gè)產(chǎn)品組合更均衡;

多品牌戰(zhàn)略有助于解決部分潛在的管理問(wèn)題。各品牌的高層需要相互協(xié)商，為決策者提供意見(jiàn)咨詢;

多品牌戰(zhàn)略有助于實(shí)現(xiàn)人才儲(chǔ)備,，管理層人員在各品牌間的流動(dòng),，能獲得更多的職位晉升;

并非單一品牌戰(zhàn)略就無(wú)法長(zhǎng)久，法國(guó)奢侈品集團(tuán)愛(ài)馬仕(Hermès)和意大利奢侈品牌 Moncler 都依然是單品牌的奢侈品公司,。但前者所在的皮具品類市場(chǎng)需求不斷增長(zhǎng),，后者則不斷擴(kuò)大中國(guó)市場(chǎng)的顧客群體，而非單純依賴回頭客,。

Erwan Rambourg 推測(cè),，正后起直追的美國(guó)奢侈品行業(yè)，Coach(蔻馳)母公司 Tapestry Inc.,，及近期改名的 Michael Kors 母公司 Capri Holdings Limited,，未來(lái)都會(huì)進(jìn)行更多的并購(gòu)，但并非彼此競(jìng)爭(zhēng),，試圖從規(guī)模上壓倒另一家,。事實(shí)上，Tapestry 集團(tuán)和 Capri 集團(tuán)采用了不同的經(jīng)營(yíng)理念,。

旗下?lián)碛?Coach,、Stuart Weitzman 和 Kate Spade 的 Tapestry 集團(tuán)定位輕奢市場(chǎng)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,，這一市場(chǎng)會(huì)保持緩慢增長(zhǎng);

旗下?lián)碛?Jimmy Choo,、Michael Kors 和 Versace 的 Capri 集團(tuán)，則更多著眼于歐洲高奢品牌,，來(lái)構(gòu)建整個(gè)產(chǎn)品組合,，即便這意味著更高的收購(gòu)成本;

Erwan Rambourg 認(rèn)為，這兩個(gè)集團(tuán)采用的模式并沒(méi)有高下之分,，匯豐銀行對(duì)兩家集團(tuán)的股票評(píng)級(jí)均為“買(mǎi)入”,。

Tapestry 集團(tuán)和 Capri 集團(tuán)相關(guān)收購(gòu)及改名報(bào)道，詳見(jiàn)《華麗志》此前報(bào)道：

Coach 5.74億美元收購(gòu)高端鞋履品牌 Stuart Weitzman

Coach 正式全面要約收購(gòu) Kate Spade

COACH 公司改名了!變更為 TAPESTRY,，配合打造多品牌集團(tuán)的戰(zhàn)略部署

Michael Kors集團(tuán)公布全資收購(gòu)Versace的最終協(xié)議：總價(jià)18.3億歐元,，集團(tuán)更名為Capri Holdings

Michael Kors 正式完成對(duì) Jimmy Choo 的收購(gòu)