隨著中國(guó)手機(jī)代工巨頭聞泰科技于近日宣布,，已經(jīng)完成六家公司股權(quán)的收購(gòu),，聞泰科技耗時(shí)近一年的中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)迄今最大一次并購(gòu)案完美收官，以268億人民幣(1元人民幣約合0.145美元)獲得荷蘭半導(dǎo)體巨頭安世半導(dǎo)體(Nexperia)79.98%的股份,。

收購(gòu)?fù)瓿珊?，聞泰科技將成為中?guó)A股最大的半導(dǎo)體上市公司。與此同時(shí),，安世半導(dǎo)體還成功替代美國(guó)芯片公司打入華為供應(yīng)鏈,，助力華為擺脫美國(guó)制裁。

聞泰科技是中國(guó)領(lǐng)先的手機(jī)ODM代工廠,，收購(gòu)安世半導(dǎo)體完成后,，將擁有一條完整的“半導(dǎo)體設(shè)計(jì)+晶圓制造+封裝測(cè)試+集成電路設(shè)備+銷(xiāo)售部門(mén)”產(chǎn)業(yè)鏈。

聞泰科技是中國(guó)手機(jī)代工巨頭,，在手機(jī)ODM代工領(lǐng)域市場(chǎng)份額位居世界第一,，2018年手機(jī)出貨量達(dá)9,100萬(wàn)部，2019年預(yù)計(jì)將突破1億部,。2019年上半年,，聞泰科技營(yíng)收同比暴漲110.71%，達(dá)114.34億人民幣,，預(yù)計(jì)全年?duì)I收將達(dá)到360億人民幣,。

但其2019年上半年歸屬上市公司的凈利潤(rùn)僅1.96億人民幣，凈利潤(rùn)率僅1.7%,，也就說(shuō)一部手機(jī)聞泰只掙幾塊錢(qián),。也正是手機(jī)代工行業(yè)的低利潤(rùn)，才有了聞泰科技轉(zhuǎn)型沖擊行業(yè)上游高利潤(rùn)行業(yè)的沖動(dòng)——收購(gòu)荷蘭安世半導(dǎo)體,。

相比聞泰科技這位中國(guó)的“窮小子”,，安世半導(dǎo)體系出名門(mén)，前身是荷蘭半導(dǎo)體巨頭恩智浦(NXP)的標(biāo)準(zhǔn)器件部門(mén),，而恩智浦的前身又是荷蘭電子工業(yè)巨頭飛利浦(Philips)的半導(dǎo)體部門(mén),。安世半導(dǎo)體總部位于荷蘭奈梅亨，是世界領(lǐng)先的半導(dǎo)體標(biāo)準(zhǔn)器件供應(yīng)商,，專(zhuān)注于分立器件,、邏輯器件及MOSFET(金屬氧化物半場(chǎng)效應(yīng)晶體管)器件的設(shè)計(jì)、生產(chǎn),、銷(xiāo)售,，擁有一條完整的“半導(dǎo)體設(shè)計(jì)+晶圓制造+封裝測(cè)試+集成電路設(shè)備+銷(xiāo)售部門(mén)”產(chǎn)業(yè)鏈。

據(jù)中國(guó)西南證券研究報(bào)告顯示,，2018年安世半導(dǎo)體全球市場(chǎng)占有率14%,，二極管全球第一,，邏輯器件全球第二，汽車(chē)MOSFET全球第二,，小信號(hào)MOSFET全球第三,。2018年，安世半導(dǎo)體全年生產(chǎn)總量超過(guò)1,000億顆,，穩(wěn)居全球第一,。

用中國(guó)的一句俗話(huà)來(lái)說(shuō)，聞泰科技收購(gòu)安世半導(dǎo)體可謂是“高攀”,，正經(jīng)八百的“蛇吞象”,。聞泰科技對(duì)安世半導(dǎo)體的收購(gòu)，也可以說(shuō)是2008年世界金融危機(jī)后,，中國(guó)海外并購(gòu)機(jī)遇期中最物有所值的收購(gòu)案之一,。聞泰科技之所以能夠并購(gòu)成功，事實(shí)上得益于中國(guó)資本的先下手為強(qiáng),。

2008年世界金融危機(jī)后，歐美經(jīng)濟(jì)普遍受到?jīng)_擊,，因而對(duì)于中國(guó)資本的收購(gòu)案大多開(kāi)了綠燈,。2015年至2016年全球半導(dǎo)體行業(yè)也經(jīng)歷了一次大的兼并重組浪潮，比如說(shuō)恩智浦收購(gòu)德國(guó)飛思卡爾(Freescale),、美國(guó)安華高(Avago)收購(gòu)博通(Broadcom)等等,。正是在這股浪潮中，2016年恩智浦將其標(biāo)準(zhǔn)器件部門(mén)剝離,，由一個(gè)以北京建廣資產(chǎn)為主導(dǎo)的中國(guó)財(cái)團(tuán)作價(jià)27.6億美元收購(gòu),，組建安世半導(dǎo)體。值得指出的是,，北京建廣投資身后通過(guò)股權(quán)穿透掌握其控股權(quán)的是中國(guó)國(guó)務(wù)院旗下主權(quán)財(cái)富基金中投公司,。

2016年后，由于經(jīng)濟(jì)周期的不確定性和政治因素,，世界范圍內(nèi)半導(dǎo)體收購(gòu)案和金額大幅下降,，美國(guó)海外投資委員會(huì)(CFIUS)的審核也趨于嚴(yán)格。中國(guó)資本海外并購(gòu)本就是美國(guó)高度關(guān)注的對(duì)象,，中資對(duì)半導(dǎo)體等敏感行業(yè)的并購(gòu)基本不可能獲得美國(guó)批準(zhǔn),。中國(guó)資本曾對(duì)日本東芝的存儲(chǔ)部門(mén)提出收購(gòu)，并且價(jià)格也令日方滿(mǎn)意,，但在美國(guó)干預(yù)下作罷,，最終由美國(guó)財(cái)團(tuán)以較低的價(jià)格收購(gòu)。 中國(guó)資本在2016年完成對(duì)安世半導(dǎo)體的收購(gòu),，可謂躲過(guò)了一劫,，也為聞泰收購(gòu)安世掃清了最大的障礙,。

不過(guò)，一些必要的審核流程仍然要走,，一些機(jī)構(gòu)也提出了一些特殊要求,。

比如，臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)部在批準(zhǔn)聞泰收購(gòu)時(shí)就要求：“Nexperia B.V.及安世臺(tái)灣在臺(tái)灣應(yīng)遵守：1,、不得從事研發(fā)活動(dòng)或技術(shù)開(kāi)發(fā);2,、不得從事人才挖角?！笔召?gòu)前,，安世半導(dǎo)體的主要客戶(hù)位于歐美，聞泰科技主要客戶(hù)位于東亞并且處于行業(yè)下游;收購(gòu)?fù)瓿珊?，聞泰科技將協(xié)助安世開(kāi)拓中國(guó)市場(chǎng),，尤其是中國(guó)汽車(chē)、手機(jī)等領(lǐng)域,，實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng),。2019年，安世半導(dǎo)體還在全球率先開(kāi)始批量交付氮化鎵(GaN)功率半導(dǎo)體產(chǎn)品,、氮化鎵FET,，成為行業(yè)內(nèi)唯一量產(chǎn)交付客戶(hù)的化合物功率半導(dǎo)體公司。在中國(guó)手機(jī)品牌華為年度旗艦手機(jī)mate30系列上,，安世半導(dǎo)體就替代美國(guó)公司入圍功率器件,、邏輯器件供應(yīng)商。 收購(gòu)安世完成后,，聞泰科技將成為中國(guó)少有的世界級(jí)IDM半導(dǎo)體公司,、車(chē)規(guī)級(jí)汽車(chē)電子半導(dǎo)體公司和中國(guó)最大的模擬電路半導(dǎo)體上市公司。中國(guó)資本通過(guò)出售安世也獲得了豐厚的利潤(rùn),，與聞泰科技乃至中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)了共贏,。