央行11日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,，4月末M2同比增長(zhǎng)8.3%,，較上月回升0.1個(gè)百分點(diǎn)，增速呈趨穩(wěn)態(tài)勢(shì),。當(dāng)月新增人民幣貸款1.18萬(wàn)億元,，社會(huì)融資規(guī)模增量1.56萬(wàn)億元，實(shí)體融資需求穩(wěn)定,。

　　信貸方面,，居民貸款減少,，企業(yè)貸款微升，整體來(lái)看,，增速超過(guò)預(yù)期,。中信固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)認(rèn)為，信貸超預(yù)期主因是票據(jù)融資增加,。從結(jié)構(gòu)特點(diǎn)來(lái)看,，4月信貸與3月基本一致：居民部門(mén)和企業(yè)部門(mén)分別新增5284億元和5726億元。其中,，居民部門(mén)短期貸款新增1741億元,，同比略有增加；中長(zhǎng)期貸款新增3543億元,，同比和環(huán)比均回落,。光大固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)分析稱(chēng)，這意味著4月新增購(gòu)房貸款體量或繼續(xù)縮減,。

　　對(duì)于M2增速小幅反彈,，交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員陳冀表示符合預(yù)期，“增速接近13%的信貸投放對(duì)低于10%的M2增速有正向支撐作用,。雖然4月繳稅因素對(duì)于M2增速有一定負(fù)面影響，但央行降準(zhǔn)等措施出臺(tái)又使得市場(chǎng)改善了對(duì)于未來(lái)流動(dòng)性的預(yù)期,。”他說(shuō),。

　　央行同日發(fā)布的《一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》稱(chēng)，M2增速趨穩(wěn)是穩(wěn)健中性貨幣政策和金融監(jiān)管政策協(xié)調(diào)有效推進(jìn)的結(jié)果,，有利于金融體系控制內(nèi)部杠桿和減少資金內(nèi)部嵌套循環(huán),，也有利于宏觀上穩(wěn)杠桿，助力打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn),。

　　社融是此次數(shù)據(jù)一大亮點(diǎn),，4月社會(huì)融資規(guī)模增量15600億元人民幣，同比下降37.22%,，環(huán)比增加13.33%,，高于過(guò)去5年同期均值，表外回歸表內(nèi)趨勢(shì)顯著,。

　　從結(jié)構(gòu)上看,，表外融資中的未貼現(xiàn)承兌大幅增加是主要原因，當(dāng)月新增未貼現(xiàn)承兌匯票1454億元,，比過(guò)去5年同期均值高出952.48億元,，而委托和信貸融資則持續(xù)低迷，當(dāng)月合計(jì)減少1575億元,；同時(shí),，企業(yè)債券融資3776億元,，再創(chuàng)新高，為連續(xù)16個(gè)月以來(lái)的最高值,，債券市場(chǎng)持續(xù)回暖,。“在去通道、加強(qiáng)表外融資管理的背景下,，表外融資出現(xiàn)分化,，但融資回表、非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)仍是主要趨勢(shì),。”民生銀行首席研究員溫彬預(yù)計(jì),。

　　整體而言，4月份金融形勢(shì)延續(xù)今年初以來(lái)的特征,，M2保持低位運(yùn)行,，社融和信貸對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度不減。溫彬表示,，當(dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性總體穩(wěn)定,，市場(chǎng)利率有所下行，有利于降低實(shí)體部門(mén)融資成本,，為了合理引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期,，防止金融機(jī)構(gòu)重新過(guò)度加杠桿，預(yù)計(jì)央行將綜合運(yùn)用多種政策工具組合,，保持流動(dòng)性充足和市場(chǎng)利率水平穩(wěn)定,；同時(shí)，仍有可能進(jìn)一步采用差別化準(zhǔn)備金和差異化的信貸政策,，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力,。（實(shí)習(xí)記者 向家瑩）

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